金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的(de)出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报(bào)》报饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力(lì)的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医(yī)疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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